Was ist Perpetual-Trading?

Perpetual Futures, kurz Perps, sind eine Handelsform, bei der Sie auf den zukünftigen Preis eines Assets spekulieren, ohne das Asset selbst zu besitzen.

Mit Perpetual-Futures k�önnen Sie

• eine Long-Position eröffnen, wenn Sie davon ausgehen, dass der Preis steigt
• eine Short-Position eröffnen, wenn Sie davon ausgehen, dass der Preis fällt

Wenn Ihre Prognose richtig ist, erzielen Sie einen Gewinn; andernfalls machen Sie einen Verlust. Da Perps mit Hebel arbeiten (weiter unten erläutert), werden sowohl Gewinne als auch Verluste erheblich verstärkt.

info

• MetaMask allows you to trade perpetuals easily within the mobile app and MetaMask Extension. Eine Anleitung finden Sie in unserem Tutorial.
• Nicht verfügbar für Nutzer in den folgenden Ländern und Regionen: USA, Vereinigtes Königreich, Ontario (Kanada), Belgien und Länder auf der US-Sanktionsliste. Nicht für Nutzer mit Sitz im Vereinigten Königreich bestimmt.

Futures in Krypto

Futures-Kontrakte werden häufig genutzt, um auf Preisbewegungen zu spekulieren und Risiken abzusichern.

• In der traditionellen Finanzwelt beziehen sich Derivate – ein Oberbegriff, zu dem auch Futures gehören – häufig auf Rohstoffe wie Mais und Öl, Währungen, Indizes oder sogar einzelne Aktien.
• Ein Futures-Kontrakt ist eine gängige Art von Derivat. Dabei handelt es sich um eine Vereinbarung, ein Asset zu einem festgelegten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Trader nutzen solche Kontrakte, um Preise abzusichern oder auf künftige Preisbewegungen zu setzen.

In der Kryptowelt gehören zu Futures auch Perpetual-Kontrakte, kurz Perps. Damit können Sie auf den zukünftigen Preis von Token wie ETH, BTC oder Memecoins spekulieren, ohne diese direkt besitzen zu müssen. Mit Perps können Sie außerdem ein Konzept namens Hebel nutzen: Damit können Sie mit einer deutlich größeren Position handeln, als Ihre hinterlegte Sicherheit eigentlich erlauben würde.

Anders als klassische Futures haben Perps kein Ablaufdatum: Sie können eine Position unbegrenzt halten, solange Sie bestimmte Anforderungen erfüllen, die unten beschrieben werden.

Hinweis

Perp-Trading kann riskant sein. Handeln Sie nicht mit Geld, dessen Verlust Sie sich nicht leisten können. Recherchieren Sie immer selbst zu den finanziellen Risiken, bevor Sie entscheiden, ob eine bestimmte Trading-Strategie für Sie geeignet ist.

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Merkmale des Perp-Tradings:

Kein Ablaufdatum und kein Token-Besitz

Im Gegensatz zu traditionellen Futures haben Perpetual-Futures, wie der Name schon sagt, kein Ablaufdatum. Sie können unbegrenzt auf die Kursbewegung eines Tokens spekulieren. Dafür müssen Sie genügend Margin halten. Margin sind Sicherheiten, die die laufenden Funding-Kosten decken. Außerdem darf der Preis Ihren Liquidationspreis nicht erreichen.

Beim Handel mit Perps kaufen oder verkaufen Sie nicht den zugrunde liegenden Token, etwa ETH oder BTC. Stattdessen schließen Sie einen Kontrakt mit anderen Tradern ab, die auf den Token-Preis spekulieren.

Funding-Rate

Die Funding-Rate ist eine regelmäßige Zahlung zwischen Tradern. Sie soll dafür sorgen, dass der Preis des Perp-Kontrakts nahe am Spot-Kurs des zugrunde liegenden Assets bleibt, also am aktuellen Marktpreis. Solange Ihre Position offen ist, werden Funding-Zahlungen jede Stunde Ihrer Margin gutgeschrieben oder davon abgezogen.

• Wenn der Perp-Preis über dem Spot-Kurs liegt, ist die Funding-Rate positiv: Long-Positionen zahlen Short-Positionen.
• Wenn der Perp-Preis unter dem Spot-Kurs liegt, ist die Funding-Rate negativ: Short-Positionen zahlen Long-Positionen.

Beispiel: Wenn Sie eine Long-Position auf ETH halten und die Funding-Rate positiv ist, zahlen Sie regelmäßig eine Gebühr an Trader mit Short-Positionen.

Wichtige Details:

• Auf Plattformen wie Hyperliquid beträgt die Basis-Funding-Gebühr +0,00125 % pro Stunde. In diesem Fall zahlen Long-Positionen an Short-Positionen. Die Gebühr kann sich ändern, je nachdem, wie stark der Perp-Preis vom Spot-Kurs abweicht.
• Funding-Raten summieren sich mit der Zeit. Je länger Sie eine Position offen halten, desto stärker belasten die Funding-Kosten Ihre Margin.
• Hohe Funding-Raten können einige Trader dazu bewegen, auf die jeweils andere Preisrichtung zu setzen. Das hilft, die Perp-Preise wieder näher an den Spot-Kurs zu bringen.

Hebel

Eines der wichtigsten Merkmale von Perps ist der Hebel. Ein Hebel ist ein Multiplikator, mit dem Sie eine größere Position kontrollieren können, als Ihre hinterlegten Sicherheiten – also Ihre Margin – eigentlich abdecken. Der Hebel verstärkt sowohl Ihre Gewinne als auch Ihre Verluste. Dadurch ist er ein wirksames, aber riskantes Instrument.

Beispiel: Mit einer Margin von 1.000 $ und 10-fachem Hebel kontrollieren Sie eine Position von 10.000 $. Wenn der Preis um 5 % steigt und Sie dann aussteigen, also Ihre Position schließen, erzielen Sie einen Gewinn von 50 % auf Ihr Anfangskapital. In diesem Beispiel wären das 500 $ Gewinn.

Umgekehrt gilt dasselbe. Wenn der Preis um 5 % fällt, verlieren Sie 50 % Ihres Anfangskapitals, also ebenfalls 500 $. Wenn der Preis um 10 % fällt, wird Ihre Position automatisch geschlossen und Ihre gesamte Margin geht verloren. Das bedeutet: Ihre gesamte Margin von 1.000 $ wird vollständig aufgebraucht.

Faustregel

Je höher der Hebel, desto kleiner kann die Preisbewegung sein, die Ihre Margin vollständig aufbraucht. Seien Sie vorsichtig und fangen Sie klein an.

Check out our leverage and liquidation guide for a deeper understanding and play around with the simple profit and loss calculator for insight into your liquidation threshold.

Liquidation

Eine Liquidation tritt ein, wenn Ihre Verluste so weit steigen, dass Ihre Margin – also Ihre Sicherheit – nicht mehr ausreicht, um Ihre Position zu halten. An diesem Punkt schließt die Perps-Börse automatisch Ihre Position, um zu verhindern, dass Ihr Kontostand ins Negative geht. Sie verlieren Ihre gesamte Margin.

Ihr Liquidationspreis hängt von Ihrem Hebel und Ihrem Einstiegspreis ab. Je höher der Hebel, desto kleiner der Abstand zur Liquidation. Bei einer Position mit 40-fachem Hebel reicht zum Beispiel schon eine Preisbewegung von nur 2,5 %, damit die Position automatisch geschlossen wird.

Auch Funding-Raten können Sie näher an die Liquidation bringen, wenn Ihre Margin nicht ausreicht, um Ihre offene Position zu halten.

Nach einer Liquidation kann Ihre Margin nicht wiederhergestellt werden. Deshalb ist es wichtig, sorgfältig mit Ihrer Margin, Ihrem Hebel und Ihrer Risikobereitschaft umzugehen.

Weitere Informationen finden Sie in unserem Leitfaden zu Hebel und Liquidation.

Spot vs. Perps

Wenn Sie Krypto normalerweise einfach kaufen, halten und verkaufen – wie die meisten Menschen –, nennt man das Spot-Trading. „Spot“ steht dabei für „on the spot“, also den direkten Handel zum aktuellen Marktpreis. Die folgende Tabelle hebt die Unterschiede zwischen Spot-Trading und Perpetual-Trading mit Krypto hervor:

Feature	Spot trading	Perp trading
Ownership	Own underlying token (e.g. ETH, BTC)	No token ownership—you trade contracts tied to price
Requirements to maintain	None, you can hold your tokens indefinitely with no margin or funding rate requirements	Margin and funding rate required to keep position open
Leverage	Not available—you trade what you own without multiplier	Available—you can gain exposure to larger positions with smaller up-front capital
Max loss	The amount you invested in the token	The amount you invested in the position—your margin
Liquidation risk	None, except price of token dropping by 100%	High due to leverage: the higher leverage you use, the more risk you take

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