Qu'est-ce que le trading de contrats à terme perpétuels ?

Les contrats à terme perpétuels, ou perps, sont une forme de trading qui vous permet de spéculer sur le prix futur d’un actif sans en devenir propriétaire.

Avec les contrats à terme perpétuels, vous pouvez :

• Prendre une position longue si vous pensez que le prix va augmenter
• Prendre une position courte si vous pensez que le prix va baisser

Si votre pari est correct, vous réalisez un profit ; sinon, vous subissez une perte. Étant donné que les perps impliquent un effet de levier (expliqué plus bas), les profits et les pertes sont fortement amplifiés.

info

• MetaMask vous permet de trader des perps facilement via l'application mobile et MetaMask Extension. Découvrez notre tutoriel pour en savoir plus.
• Indisponible pour les utilisateurs des régions suivantes : États-Unis, Royaume-Uni, Ontario (Canada), Belgique et pays figurant sur la liste des sanctions américaines. Non destiné aux personnes résidant au Royaume-Uni.

Contrats à terme en crypto

Les contrats à terme sont largement utilisés pour spéculer sur les mouvements de prix et équilibrer les risques.

• Dans la finance traditionnelle, les produits dérivés (une catégorie plus large incluant les contrats à terme) suivent souvent des matières premières (comme le maïs ou le pétrole), des devises, des indices ou même des actions individuelles.
• Le contrat à terme est un type courant de produit dérivé. Il s’agit d’un accord d’achat ou de vente d’un actif à un prix fixé à une date déterminée dans le futur. Les traders utilisent cela pour verrouiller les prix ou parier sur l’évolution qu’ils anticipent.

Dans le domaine de la crypto, les contrats à terme incluent les contrats perpétuels (perps), qui vous permettent de spéculer sur le prix futur de jetons comme ETH, BTC et les memecoins sans avoir besoin de les posséder directement. Les perps permettent aussi d’utiliser l’effet de levier, afin d’obtenir une exposition à un montant beaucoup plus important que votre collatéral.

Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les perps n’ont pas de date d’expiration : vous pouvez conserver une position indéfiniment, à condition de respecter certaines exigences décrites ci-dessous.

remarque

Le trading de contrats à terme perpétuels peut être risqué : ne tradez jamais avec de l’argent que vous n’êtes pas prêt à perdre. Effectuez toujours vos propres recherches avant de décider si une technique de trading spécifique vous convient.

Découvrez ci-dessous les principales fonctionnalités du trading de contrats à terme perpétuels :

Pas de date d’expiration ni de propriété de jeton

Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats à terme perpétuels, comme leur nom l’indique, n’ont pas de date d’expiration. Vous pouvez spéculer sur la variation du prix d’un jeton indéfiniment, à condition de maintenir un collatéral suffisant (appelé également marge) pour couvrir le coût de financement, et que le prix n’atteigne pas votre prix de liquidation.

Lorsque vous tradez des perps, vous n’achetez ni ne vendez le jeton sous-jacent (comme ETH ou BTC) ; à la place, vous entrez dans un contrat avec d’autres traders en spéculant sur le prix du jeton.

Taux de financement

Le taux de financement est un paiement périodique échangé entre les traders. Son objectif est de maintenir le prix du contrat perpétuel proche du prix spot de l’actif sous-jacent (le prix du marché actuel). Les paiements de financement sont ajoutés ou soustraits de votre marge toutes les heures tant que votre position est ouverte.

• Si le prix du perp est supérieur au prix spot, le taux de financement est positif : les positions longues paient les positions courtes.
• Si le prix du perp est inférieur au prix spot, le taux de financement est négatif : les positions courtes paient les positions longues.

Exemple : si vous avez une position longue sur ETH et que le taux de financement est positif, vous paierez des frais périodiques aux traders ayant des positions courtes.

Détails importants :

• Sur des plateformes comme Hyperliquid, les frais de financement de base sont de +0,00125 % par heure (les positions longues paient les positions courtes). Ceci peut varier en fonction de l’écart entre le prix du perp et le prix spot.
• Au fil du temps, les taux de financement s’accumulent. Plus vous maintenez longtemps une position ouverte, plus les frais de financement grèvent votre marge.
• Des taux de financement élevés incitent certains traders à prendre la position opposée, aidant ainsi à ramener les prix perp à hauteur des prix spot.

Effet de levier

L’une des caractéristiques les plus marquantes des perps est l’effet de levier. L’effet de levier est un multiplicateur qui vous permet de contrôler une position plus importante que le collatéral que vous avez déposé (également connu sous le nom de marge). L’effet de levier amplifie à la fois vos gains et vos pertes, ce qui en fait une stratégie puissante mais risquée.

Exemple : avec une marge de 1 000 $ et un effet de levier de 10x, vous contrôlez une position de 10 000 $. Si le prix augmente de 5 % et que vous sortez (fermez votre position), vous réalisez un gain de 50 % sur votre capital initial, soit dans ce cas 500 $ de profit.

Cependant, cela s’applique aussi aux pertes. Si le prix baisse de 5 %, vous perdez 50 % de votre capital initial, soit, à nouveau, 500 $. Si le prix baisse de 10 %, vous êtes liquidé et toute votre marge est perdue. Cela signifie que vos 1 000 $ de marge sont totalement effacés.

Règle générale

Plus l’effet de levier est élevé, plus un petit mouvement de prix suffit à éliminer votre marge. Soyez prudent : commencez petit.

Check out our leverage and liquidation guide for a deeper understanding and play around with the simple profit and loss calculator for insight into your liquidation threshold.

Liquidation

La liquidation se produit lorsque vos pertes atteignent un niveau où votre marge (collatéral) n’est plus suffisante pour maintenir votre position. À ce stade, l’échange de perps ferme automatiquement votre position afin d’empêcher votre solde de devenir négatif. Vous perdez toute votre marge.

Votre prix de liquidation dépend de votre effet de levier et de votre prix d’entrée. Plus l’effet de levier est élevé, plus le seuil avant liquidation est proche. Une position à effet de levier de 40x sera par exemple liquidée avec un simple mouvement de prix de 2,5 %.

Les taux de financement peuvent également vous rapprocher de la liquidation si votre marge ne parvient pas à soutenir votre position ouverte.

Une fois liquidé, vous ne pouvez pas récupérer votre marge. C’est pourquoi la gestion de votre marge, de votre effet de levier et de votre tolérance au risque est importante.

En savoir plus dans notre guide sur l’effet de levier et la liquidation.

Spot vs. perps

Si vous achetez, détenez et vendez normalement de la crypto (comme la plupart des gens), vous faites ce que l'on appelle du spot trading (abrégé de ‘on the spot'). Le tableau ci-dessous souligne les différences entre le trading au comptant et le trading de perps en crypto :

Feature	Spot trading	Perp trading
Ownership	Own underlying token (e.g. ETH, BTC)	No token ownership—you trade contracts tied to price
Requirements to maintain	None, you can hold your tokens indefinitely with no margin or funding rate requirements	Margin and funding rate required to keep position open
Leverage	Not available—you trade what you own without multiplier	Available—you can gain exposure to larger positions with smaller up-front capital
Max loss	The amount you invested in the token	The amount you invested in the position—your margin
Liquidation risk	None, except price of token dropping by 100%	High due to leverage: the higher leverage you use, the more risk you take

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