Что такое бессрочная торговля?
Бессрочные фьючерсы, — это форма торговли, которая позволяет спекулировать на будущей цене актива, не владея им.
С бессрочными фьючерсами вы можете:
- занять позицию лонг, если считаете, что цена вырастет
- занять позицию шорт, если считаете, что цена снизится
Если ваша ставка окажется правильной, вы получите прибыль, если нет, потерпите убыток. Поскольку бессрочные фьючерсы предполагают использование кредитного плеча (подробнее об этом ниже), как прибыль, так и убытки значительно увеличиваются.
- MetaMask allows you to trade perpetuals easily within the mobile app and MetaMask Extension. Чтобы получить поддержку, ознакомьтесь с нашим руководством.
- Недоступно для пользователей в следующих регионах: США, Великобритания, Онтарио (Канада), Бельгия и странах, входящих в санкционный список США. Не предназначено для лиц из Великобритании.
Фьючерсы на криптовалюту
Фьючерсные контракты широко используются для спекуляций на колебаниях цен и хеджирования рисков.
- В традиционных финансах деривативы (включающие фьючерсы) часто отслеживают товары (например, кукурузу и нефть), валюты, индексы или даже отдельные акции.
- Фьючерсный контракт является распространённым видом дериватива. Это соглашение о покупке или продаже актива по заранее установленной цене в определенную дату в будущем. Трейдеры используют это для фиксации цен или для того, чтобы сделать ставку на то, как, по их мнению, будут меняться цены.
В мире криптовалют фьючерсы включают бессрочные контракты, которые позволяют спекулировать на будущей цене токенов, таких как ETH, BTC и мемкойны, без необходимости владения ими напрямую. Бессрочные контракты также позволяют использовать понятие кредитного плеча, чтобы получить доступ к значительно большей сумме, чем ваш депозит.
В отличие от традиционных фьючерсов, бессрочные контракты, как следует из названия, не имеют срока истечения: вы можете удерживать позицию неограниченно долго, при условии соблюдения определенных требований, изложенных ниже.
Бессрочная торговля может быть рискованной — не торгуйте деньгами, которые вы не готовы потерять. Прежде чем принять решение о том, подходит ли вам та или иная торговая стратегия, всегда проводите собственное финансовое исследование.
Давайте подробнее рассмотрим основные особенности торговли бессрочными контрактами:
Отсутствует срока действия и право собственности на токен.
В отличие от традиционных фьючерсов, бессрочные фьючерсы, как следует из названия, не имеют срока действия. Вы можете бесконечно долго спекулировать на изменении цены токена, пока у вас остается достаточно залога (также известного как маржа) для покрытия стоимости финансирования и цена не достигнет уровня ликвидации.
При торговле бессрочными фьючерсами вы не покупаете и не продаёте базовый токен (например, ETH или BTC), а заключаете контракт с другими трейдерами для спекуляции на цене токена.
Ставка финансирования
Ставка финансирования — это регулярный платеж, осуществляемый через биржу между трейдерами. Её цель — поддерживать цену бессрочного контракта близко к спотовой цене базового актива (текущей рыночной цене). Платежи по ставке финансирования добавляются или вычитаются из вашей маржи каждый час, пока ваша позиция открыта.
- Если цена бессрочного фьючерса выше спотовой цены, ставка финансирования положительная: лонги платят шортам.
- Если цена бессрочного фьючерса ниже спотовой цены, ставка финансирования отрицательная: шорты платят лонгам.
Пример: если вы находитесь в лонговой позиции по ETH и ставка финансирования положительная, вы будете платить периодическую комиссию трейдерам, занимающим короткие позиции.
Ключевые детали:
- На таких платформах, как Hyperliquid, базовая плата за финансирование составляет +0,00125% в час (лонги платят шортам). Это значение может изменяться в зависимости от того, насколько цена фьючерса отклоняется от спотовой
- Со временем ставки финансирования накапливаются. Чем дольше вы держите позицию открытой, тем больше расходы на финансирование уменьшают вашу маржу.
- Когда ставки финансирования высоки, это побуждает некоторых трейдеров открывать противоположные позиции, что способствует приведению цен бессрочных фьючерсов в соответствие со спотовыми ценами.
Кредитное плечо
Одной из ключевых особенностей бессрочных фьючерсов является использование кредитного плеча. Кредитное плечо — это множитель, позволяющий вам контролировать позицию, значительно превышающую размер вашего депозита (также известного как маржа). Использование кредитного плеча увеличивает как прибыль, так и убытки, что делает эту стратегию одновременно как эффективной, так и рискованной.
Пример: имея маржу в размере 1000 долларов при 10-кратном кредитном плече, вы контролируете позицию на сумму 10000 долларов. Если цена поднимется на 5% и вы выйдете из сделки (закроете позицию), то ваша прибыль составит 50% от первоначального капитала, или, в данном случае, 500 долларов.
Однако то же самое верно и в обратном случае. Если цена упадет на 5%, вы потеряете 50% своего начального капитала — снова $500. Если цена упадет на 10%, ваша позиция будет ликвидирована, и вся ваша маржа будет потеряна. то есть весь ваш залог в $1,000 будет уничтожен.
Чем выше кредитное плечо, тем меньшее изменение цены требуется, чтобы уничтожить вашу маржу. Будьте осторожны: начинайте с малого.
Check out our leverage and liquidation guide for a deeper understanding and play around with the simple profit and loss calculator for insight into your liquidation threshold.
Ликвидация
Ликвидация происходит, когда ваши убытки достигают уровня, при котором вашей маржи (обеспечения) становится недостаточно для поддержания позиции. В этот момент биржа автоматически закрывает вашу позицию, чтобы ваш баланс не стал отрицательным. Вы теряете всю вашу маржу.
Ваша цена ликвидации зависит от вашего кредитного плеча и цены входа. Чем выше уровень кредитного плеча, тем меньше запас до ликвидации. Например, позиция с кредитным плечом 40x будет ликвидирована при изменении цены всего на 2,5%.
Ставки финансирования также могут приблизить вас к ликвидации, если ваша маржа не способна поддерживать открытую позицию.
После ликвидации ваша маржа не может быть восстановлена. Именно поэтому так важно правильно управлять маржой, кредитным плечом и уровнем риска.
Подробнее в нашем руководстве по кредитному плечу и ликвидации.
Спотовая торговля и бессрочные фьючерсы
Если вы обычно просто покупаете, держите и продаёте криптовалюту (как большинство людей), это называется спотовой торговлей (от слова "на месте"). В таблице ниже показаны различия между спотовой торговлей и торговлей бессрочными фьючерсами на криптовалюту:
| Feature | Spot trading | Perp trading |
|---|---|---|
| Ownership | Own underlying token (e.g. ETH, BTC) | No token ownership—you trade contracts tied to price |
| Requirements to maintain | None, you can hold your tokens indefinitely with no margin or funding rate requirements | Margin and funding rate required to keep position open |
| Leverage | Not available—you trade what you own without multiplier | Available—you can gain exposure to larger positions with smaller up-front capital |
| Max loss | The amount you invested in the token | The amount you invested in the position—your margin |
| Liquidation risk | None, except price of token dropping by 100% | High due to leverage: the higher leverage you use, the more risk you take |
Готовы торговать? Ознакомьтесь с нашим пошаговым руководством или перейдите в приложение, чтобы начать.