Giao dịch hợp đồng vĩnh cửu là gì?
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, hay còn gọi là perp, là hình thức giao dịch cho phép bạn đầu cơ giá tương lai của một tài sản mà không cần sở hữu nó.
Với hợp đồng tương lai vĩnh cửu, bạn có thể:
- Mở vị thế mua nếu bạn nghĩ giá sẽ tăng
- Mở vị thế bán nếu bạn nghĩ giá sẽ giảm
If your bet is correct, you profit; if not, you take a loss. Vì perp liên quan đến đòn bẩy (được giải thích chi tiết bên dưới), nên cả lợi nhuận và thua lỗ đều được khuếch đại đáng kể.
- MetaMask allows you to trade perpetuals easily within the mobile app and MetaMask Extension. Check out our tutorial for support.
- Không khả dụng cho người dùng ở các khu vực sau: Mỹ, Vương quốc Anh, Ontario (Canada), Bỉ và các quốc gia nằm trong danh sách trừng phạt của USA. Not intended for UK persons.
Futures in crypto
Hợp đồng tương lai được sử dụng rộng rãi để đầu cơ vào biến động giá và phòng ngừa rủi ro.
- Trong tài chính truyền thống, các công cụ phái sinh (một tập hợp bao gồm các hợp đồng tương lai) thường theo dõi hàng hóa (như ngô và dầu), tiền tệ, chỉ số, hoặc thậm chí cả cổ phiếu riêng lẻ.
- Một hợp đồng tương lai là một loại công cụ phái sinh phổ biến. It’s an agreement to buy or sell an asset at a set price on a set date in the future. Các nhà giao dịch sử dụng điều này để chốt giá hoặc đặt cược vào xu hướng của giá cả.
Trong lĩnh vực crypto, hợp đồng tương lai bao gồm các hợp đồng vĩnh cửu (perp) cho phép bạn đầu cơ vào giá tương lai của các token như ETH, BTC và memecoin mà không cần sở hữu trực tiếp. Perp cũng cho phép bạn sử dụng khái niệm đòn bẩy để tiếp cận số tiền lớn hơn nhiều so với tài sản ký quỹ của bạn.
Khác với hợp đồng tương lai truyền thống, perp không có ngày hết hạn: bạn có thể giữ vị thế vô thời hạn, miễn là bạn đáp ứng được một số yêu cầu như được nêu dưới đây.
Giao dịch hợp đồng vĩnh cửu có thể đầy rủi ro—đừng giao dịch với số tiền mà bạn không sẵn sàng để mất. Luôn tự nghiên cứu thị trường tài chính trước khi quyết định liệu một kỹ thuật giao dịch cụ thể có phù hợp với bạn hay không.
Khám phá các tính năng chính liên quan đến giao dịch perp bên dưới:
Không có ngày hết hạn và không cần sở hữu token
Không giống như hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng tương lai vĩnh cửu không có ngày hết hạn đúng như tên gọi. Bạn có thể đầu cơ vào biến động giá của một token vô thời hạn miễn là bạn duy trì đủ tài sản ký quỹ (còn được gọi là khoản ký quỹ) để trang trải chi phí vốn, và giá không đạt đến mức giá thanh lý của bạn.
Khi bạn giao dịch perp, bạn không mua hay bán token cơ sở (như ETH hoặc BTC), thay vào đó, bạn đang tham gia vào một hợp đồng với các nhà giao dịch khác để đầu cơ giá của token.
Phí tài trợ
Phí tài trợ là khoản thanh toán định kỳ được trao đổi giữa các nhà giao dịch. Mục đích của nó là để giữ cho giá hợp đồng perp gần với giá giao ngay của tài sản cơ sở (giá thị trường hiện tại). Các khoản thanh toán tài trợ được cộng hoặc trừ vào khoản ký quỹ của bạn mỗi giờ trong khi vị thế của bạn đang mở.
- Nếu giá perp cao hơn giá giao ngay, phí tài trợ là giá trị dương: vị thế mua trả phí cho vị thế bán.
- Nếu giá perp thấp hơn giá giao ngay, phí tài trợ là giá trị âm: vị thế bán trả phí cho vị thế mua.
Ví dụ: Nếu bạn đang nắm giữ vị thế mua ETH và phí tài trợ dương, bạn sẽ phải trả phí định kỳ cho các nhà giao dịch đang nắm giữ vị thế bán.
Thông tin quan trọng:
- Trên các nền tảng như Hyperliquid, phí tài trợ cơ bản là +0,00125% mỗi giờ (vị thế bán trả cho vị thế mua). Mức phí này có thể được điều chỉnh tùy thuộc vào mức độ chênh lệch giữa giá perp và giá giao ngay.
- Theo thời gian, phí tài trợ sẽ tích lũy dần. Bạn giữ vị thế càng lâu, chi phí tài trợ càng làm giảm lợi nhuận của bạn.
- Khi phí tài trợ cao, nó khuyến khích một số nhà giao dịch thực hiện giao dịch ngược lại, giúp đưa giá perp trở lại ngang bằng với giá giao ngay.
Đòn bẩy
Một trong những đặc điểm nổi bật nhất của perp là đòn bẩy. Đòn bẩy là một hệ số nhân cho phép bạn kiểm soát một vị thế lớn hơn số tài sản thế chấp đã ký gửi (còn được gọi là ký quỹ). Đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ của bạn, biến nó thành một chiến lược mạnh mẽ nhưng cũng đầy rủi ro.
Ví dụ: Với khoản ký quỹ $1.000 sử dụng đòn bẩy 10x, bạn kiểm soát được một vị thế trị giá $10.000. Nếu giá tăng 5% và bạn thoát lệnh (đóng vị thế), bạn sẽ thu được lợi nhuận 50% trên vốn ban đầu, hoặc trong trường hợp này là $500.
Tuy nhiên, điều ngược lại cũng đúng. If the price drops by 5%, you lose 50% of your initial capital – again, $500. Nếu giá giảm 10%, bạn sẽ bị thanh lý và toàn bộ số tiền ký quỹ của bạn sẽ mất trắng. điều đó có nghĩa là toàn bộ khoản ký quỹ $1.000 của bạn sẽ bị mất trắng.
Đòn bẩy đủ cao thì mức biến động giá nhỏ nhất cũng đủ để xóa sạch khoản ký quỹ của bạn. Hãy thận trọng: bắt đầu từ con số nhỏ.
Check out our leverage and liquidation guide for a deeper understanding and play around with the simple profit and loss calculator for insight into your liquidation threshold.
Thanh lý
Thanh lý xảy ra khi khoản lỗ của bạn đạt đến mức mà khoản ký quỹ (tài sản thế chấp) không đủ để duy trì vị thế của bạn. Tại thời điểm này, sàn giao dịch perp tự động đóng vị thế của bạn để ngăn số dư tài khoản bị âm. Bạn mất toàn bộ khoản ký quỹ của mình.
Giá thanh lý của bạn phụ thuộc vào đòn bẩy và giá đầu vào. Đòn bẩy càng cao, khoảng cách thanh lý càng nhỏ. Ví dụ, một vị thế sử dụng đòn bẩy 40x sẽ bị thanh lý chỉ với mức biến động giá 2,5%.
Phí tài trợ cũng có thể đẩy bạn đến gần tình trạng thanh lý hơn nếu khoản ký quỹ của bạn không đủ để duy trì vị thế đang mở.
Một khi đã thanh lý, số tiền ký quỹ của bạn sẽ không thể thu hồi lại được. Đó là lý do tại sao việc quản lý ký quỹ, đòn bẩy và mức độ chấp nhận rủi ro rất quan trọng.
Tìm hiểu thêm trong hướng dẫn về đòn bẩy và thanh lý.
Giao dịch ngay và giao dịch hợp đồng tương lai
Nếu bạn thường chỉ mua, nắm giữ và bán crypto (giống như hầu hết mọi người) — đó được gọi là giao dịch giao ngay (spot, viết tắt của 'on the spot'). Bảng dưới đây nêu bật sự khác biệt giữa giao dịch giao ngay và giao dịch hợp đồng vĩnh cửu bằng crypto:
| Feature | Spot trading | Perp trading |
|---|---|---|
| Ownership | Own underlying token (e.g. ETH, BTC) | No token ownership—you trade contracts tied to price |
| Requirements to maintain | None, you can hold your tokens indefinitely with no margin or funding rate requirements | Margin and funding rate required to keep position open |
| Leverage | Not available—you trade what you own without multiplier | Available—you can gain exposure to larger positions with smaller up-front capital |
| Max loss | The amount you invested in the token | The amount you invested in the position—your margin |
| Liquidation risk | None, except price of token dropping by 100% | High due to leverage: the higher leverage you use, the more risk you take |
Bạn đã sẵn sàng giao dịch chưa? Hãy xem hướng dẫn từng bước của chúng tôi guide hoặc truy cập ứng dụng để bắt đầu.